实时焦点：长城证券：非公开发行完成后公司财务杠杆有所下降

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长城证券股份有限公司(以下简称“长城证券”或“公司”)2月8日发布公告称，公司于2月6日接受了华泰证券、南方基金的特定对象调研。在调研中，长城证券透露，公司非公开发行股票募集资金主要用于资本中介业务投入及证券投资业务投入，同时根据公司战略规划有序推进大类资产结构配置转型。非公开发行完成后，公司财务杠杆有所下降。随着公司业务的稳步发展，财务杠杆将逐步回归至合理水平。

▲长城证券公告截图

投资者询问，公司整体业绩受资本市场影响波动较大，对此公司如何应对？是否会增加非方向性自营业务和收费类业务占比来平抑波动？长城证券答复：从业务结构而言，公司财富管理业务和自营投资业务营收和利润占比较高，整体业绩确实更易于受到市场行情波动影响。自2018年上市以来，公司经营业绩逐年提升，利润总额、净资产收益率均实现三年翻一番的靓丽成绩，但随着2022年市场下行，公司经营发展遭遇罕见挑战，业绩不及预期。随着后续经济复苏和资本市场环境变化，公司将逐步优化收入结构，加大投行股权业务的开发和推进力度，加快资管业务主动管理转型步伐，进一步提升融资融券业务投入，持续优化自营业务结构，压缩风险敞口，致力于构筑场外衍生品业务、量化中性策略、固收撮合性业务等非方向性业务“护城河”，增加高息低波资产配置，聚焦智慧投资，进一步提高资金使用效率、熨平波动并增加长期现金流投入，着力提升投研能力和抗风险能力，不断增强业绩稳定性。

长城证券称，在市场复苏情况下，市场偏向于出现结构性机会，则自营业务结构是相较于仓位规模而言更为重要的影响变量，在当前市场发展阶段和产业转型背景下，结构优化产生的作用或将比规模乘数效应更为显著。

公司定增后资本使用情况和加杠杆情况方面，长城证券透露，公司非公开发行股票募集资金主要用于资本中介业务投入及证券投资业务投入，同时根据公司战略规划有序推进大类资产结构配置转型。非公开发行完成后，公司财务杠杆有所下降。随着公司业务的稳步发展，财务杠杆将逐步回归至合理水平。

长城证券还透露，公司于2022年8月完成上市后的首次再融资，资本实力得到增强，与净资本规模相关的业务具备较大发展及提升空间，目前暂无再融资计划，如有相关事项达到信息披露标准公司将及时予以公告。

投资者询及，公司如何有效依托股东资源打造电力、能源领域特色？长城证券表示，作为实控人华能集团金融板块第一家持牌机构和唯一一家上市公司，公司牢牢秉持“中央企业、金融机构、上市公司”三重属性，紧紧依托“中国电力工业的一面旗帜”的股东优势，紧抓助力华能集团实现“领跑中国电力，争创世界一流”的战略愿景过程中的业务机遇，强化金融服务功能，聚焦“科创金融、绿色金融、产业金融”形成差异化、特色化竞争优势，围绕“双碳”产业链、科创金融港重点打造全新的“一链一圈”产业金融新模式。

股东对公司的考核指标方面，长城证券称，公司作为央企控股上市券商，控股股东对公司的考核一方面遵循国资考核体系，既关注收入、利润、ROE等主要业绩指标，同时也关注公司践行社会责任、服务实体经济等相关要求，且近年来更加重视公司在证券行业中的对标情况及排名情况。

长城证券指示，随着中国经济的回暖及复苏，资本市场及证券行业的发展空间将进一步提升，结合券商业务结构逐步调整，预计证券行业的长期ROE中枢将逐步抬升。

投资者询问，公司如何考核景顺长城基金及长城基金两家公募基金公司？长城证券称，公司作为主要股东参股的两家优质公募基金公司近年来发展势头良好，公司根据法律法规和《公司章程》的规定，通过向控参股公司委派董事、监事，在法人治理框架下对控参股公司进行管理及考核。

关键词： 长城证券 非公开发行