年内A股最大IPO华虹公司上市！巨无霸上市A股引发“虹吸效应”

8月7日，巨无霸华虹半导体有限公司（下文称“华虹公司，688347.SH）于上交所上市，募集资金212.03亿元，为A股年内最大、科创板史上第三大IPO。

上市首日，华虹公司开盘报58.88元，盘中一度上涨13.23%，截至当天收盘报53.06元，涨幅2.04%，为当日A股主力净流入第一名。上市第二个交易日，华虹公司盘中破发。

值得注意的是，近日拟募资650亿元的先正达、拟募资300亿元的华电新能也将登陆A股，前者将成为A股13年来规模最大的IPO。对此，财经评论员郭施亮认为，三只巨无霸IPO将对A股市场构成较大的资金分流压力。

(相关资料图)

截至8月7日收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.83%，创业板指跌1%。

【1】巨无霸“分流”A股

华虹公司即华虹半导体，前身为成立于1997年的上海华虹NEC，根据IC Insights发布的2021年度全球晶圆代工企业的营业收入排名数据，其为中国大陆第二大、全球第六大晶圆代工厂。

目前，华虹公司在科创板IPO募资金额中仅次于中芯国际（532.3亿元）和百济神州（221.6亿元），而2020年7月16日中芯国际上市首日，上证指数下跌4.5%。

天风证券从日历效应角度指出，华虹半导体首日上市，将对相关板块的资金造成部分压力。

8月7日，半导体及元件板块整体跌幅0.28%，其中69只股票上涨，4只股票平盘，121只股票下跌;跌幅最大的五位，江海股份、江波龙、中微半导、安凯微、中芯国际位列，分别下跌7.33%、4.89%、3.81%、3.77%、3.60%。

对整个A股市场而言，郭施亮指出，在新股发行节奏提速背景下，叠加巨无霸企业IPO接二连三，可能会加速市场资金的分化现象，市场资金会进一步向头部、稀缺企业集中，对普通股票或者绩差股票而言，将会面临巨大的资金分流压力。

据Choice数据显示，A股历史前十大IPO公司上市后1个月内，上证指数5次下跌，沪深300、深证成指7次下跌，创业板指3次下跌。

业内人士建议，当A股市场日均成交量低于8000亿时，股市IPO发行节奏应适度放缓。超大型IPO可引入“储架”发行模式，即一次注册后，股份分多次发行，减少其对整个市场的冲击影响。

【2】国金证券：华虹公司目标市值超千亿

据悉，华虹公司曾于2014年在港交所主板上市，本次A股发行价为52元/股，数量为4.08亿股，发行后占总股本比例23.76%。

业绩方面，财报数据显示，2020年至2022年，华虹半导体营业收入分别为67.37亿元、106.30亿元、167.86亿元；2023年第一季度公司实现营业收入43.74亿元，同比继续增长14.90%。

随着营业收入迅速增长，华虹半导体的盈利能力同样增强。此前三年内，华虹半导体综合毛利率由18.46%持续增长至28.09%、35.86%，实现归母净利润分别为5.05亿元、16.60亿元、30.09亿元。在最新的2023年第一季度，华虹半导体归母净利润为10.44亿元，同比增加 62.74%。

不过，与同行业上市公司晶合集成、中芯国际、华润微相比，华金证券研报显示，华虹公司虽营收规模处于行业中上游，但目前销售毛利率仍低于行业平均值40.39%。

近年来半导体行业需求整体放缓，产能紧张状态有所缓解，消费电子市场总体需求走弱，而华虹公司的主要营收来自于消费电子领域，此前三年内，该公司在消费电子领域的收入占主营业务收入比例分别为61.77%、63.73%和 64.52%。不过，工业及汽车领域收入的上涨，抵消了消费电子及通讯产品领域收入下滑。

据其招股书披露，华虹半导体未来将继续扩大产能，其上市募集资金将投向华虹制造(无锡)项目(12英寸)、8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目、补充流动资金。

据国金证券研报预计，华虹公司2023-2025年营收为24.7亿，28.4亿，31.8亿美元，归母净利润为3.8亿，4.6亿，5.1亿美元，同比增长-16%，21%，11%，目标市值为1180亿元人民币。

九派财经记者 夏雯琪

编辑 李宛珊

【来源：九派新闻】

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