大和：上调中国重汽(03808)至“买入” 目标价上调至49.2港元

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智通财经APP获悉，大和发布研报称，中国重汽(03808)管理层上日(7日)参与该行非交易路演。该行认为海外需求强劲，并料2026至2028年有望进一步扩大市占，评级由“跑赢大市”上调至“买入”，12个月目标价由29.4港元大幅上调至49.2港元。因应强劲海外需求及进一步扩大市占潜力，上调2026至2027年收入预测17%至20%。该行2026至2028年每股盈利预测较市场共识高5%。

报告引述管理层指引，2026年行业重卡国内销量约80万至85万辆、海外逾40万辆;公司国内市占目标约19%，海外销量逾20万辆。2027年国内销量料同比持平，海外则有可观增长，公司海外目标同比双位数增长。因7月起强制安装自动紧急制动系统，第二季出现部分需求提前，7月销售偏弱，管理层预期第四季销量按季回升。

电动卡车方面，公司上半年售出约2.5万辆，同比升约140%，首次成为内地市占第一;管理层目标2026年电动卡车达到底线盈亏平衡，2027年出口1,000辆。截至上半年，非洲及东南亚分别占海外销售约47%及约28%，其后为中东、拉美、独联体及澳洲;管理层看好非洲及东南亚基建与矿业需求，并指引拉美同比增长逾70%、澳洲同比增长逾100%。

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